Самые успешные сделки M&A в сфере Fashion

Самые успешные сделки M&A в сфере Fashion

При заключении сделки M&A в сфере Fashion инициатору соглашения важно выбрать правильную стратегию сосуществования брендов в новых условиях. Недостаточное внимание к проблеме сотрудничества может разрушить репутацию поглощенной компании и привести к тяжелым последствиям для бизнеса. Несмотря на эти трудности, в сфере Fashion регулярно проходят поглощения и слияния. Ниже мы рассмотрим самые успешные сделки и постараемся понять, как они повлияли на дальнейшую судьбу брендов.

Сделки M&A в сфере Fashion: LVMH приобрела Dior

LVMH приобрела Dior

В 2017 году стало известно о заключении крупной сделки M&A в сфере Fashion между LVMH и Christian Dior.  Согласно условиям контракта, владелец холдинга Бернар Арно продал 26% акции модного бренда одежды за €12,1 млрд.

Стоимость каждой ценной бумаги составила €260, что на 15% превысило ее цену на момент закрытия торгов. До этого LVMH уже получила во владение пакет ценных бумаг Dior, что дало возможность сконцентрировать под управлением холдинга контрольный пакет акций. Соглашение было одобрено директорами обеих компаний.

Позитивные ожидания рынка привели к резкому повышению стоимости ценных бумаг брендов. Акции LVMH выросли на 3,2%, а Christian Dior – на 13%.

Поскольку Бернар Арно является владельцем ценных бумаг холдинга, фактически речь шла о консолидации активов. Сделка никак не повлияла на репутацию брендов, но заметно упростила управление. Для LVMH это поглощение было далеко не первым. Всего холдингу принадлежит несколько десятков брендов.

Coach купила Stuart Weitzman

Coach купила Stuart Weitzman

В 2015 году известный нью-йоркский дизайнерский дом Coach объявил о заключении договора с Sycamore Partners о покупке производителя женской обуви класса люкс Stuart Weitzman. По словам генерального директора Coach Виктор Луис, компания стремилась не только увеличить прибыль, но и расширить линейку товаров.

Сумма сделки M&A в сфере Fashion составила $574 млн. На фоне финансовых показателей 2014 года, когда Stuart Weitzman получил чистый доход в размере $300 млн, может показаться, что владельцы ее запросили слишком мало.

Изучение других аспектов деятельности Stuart Weitzman показывает, что у бренда были проблемы с позиционированием на внешних рынках и логистическим обеспечением. Слияние дало возможность решить все эти трудности и усилить объединенный потенциал.

Coach поглотила Kate Spade

Coach поглотила Kate Spade

В 2017 году Coach приобрел еще одну компанию. На этот раз дизайнерский дом получил контрольный пакет акций своего конкурента Kate Spade.

По условиям сделки M&A в сфере Fashion, новый владелец выплатил по $18,5 за каждую ценную бумагу на общую сумму $2.4 млрд.

Аналитики агентства Moody’s пришли к заключению, что Coach путем поглощения конкурирующего бренда предприняла попытки расширить клиентскую базу за счет покупателей-миллениалов.

Кроме того, сделка дала возможность консолидировать производственные мощности и цепочки поставок для оптимизации бизнес-процессов. В результате каждый месяц Coach экономила до $50 млн.

В свою очередь, Kate Spade получила возможность повысить спрос на продукцию и отказаться от губительной для ее бизнеса практики распродаж. До заключения сделки M&A в сфере Fashion в медиа появлялась информация о раздражении акционеров из-за неумелого менеджмента и желании продать бизнес более успешной компании.

Сделки M&A в сфере Fashion: слияние Luxottica и Essilor

Слияние Luxottica и Essilor

2017 год стал знаковым для итальянского бренда стильных очков Luxottica и крупнейшего французского производителя офтальмологических линз Essilor. В результате слияния появился бренд EssilorLuxottica.

Бывшие директора компаний после слияния получили равные полномочия по управлению новым предприятием.

После проведения сделки M&A в сфере Fashion суммарная капитализация бренда составила €46,2 млрд. В следующем году EssilorLuxottica вышла на уровень товарооборота €15 млрд в год.

До слияния Luxottica уже приобрела бренды Oakley и Ray-Ban, но для выхода на новый уровень ей необходимо было объединить свои активы с более солидным игроком.

На фоне других производителей линз Essilor выглядела более чем привлекательно: компания была крупнейшим поставщиком в мире. Ее доля на международном рынке оценивалась в 40 %. В период с 2007-го по 2017 год она сумела повысить прибыль от продаж рецептурных линз на 45%.

После слияния около половины выручки EssilorLuxottica начала получать из США. На Европу приходилось около 22%, и еще 18% на Африку, Азию и Ближний Восток.

LVMH приобрел Loro Piana S.p.a.

LVMH приобрел Loro Piana S.p.a.

Сделка 2013 года положила начало очередному этапу расширения холдинга LVMH. В этот раз под его управление перешел известный итальянский дом моды со столетней историей Loro Piana.

Согласно условиям контракта, руководство брендом и 20% акций сохранили за собой прежние владельцы. По мнению аналитиков, все указывает на то, что LVMH выбрал мягкую стратегию поглощения с сохранением корпоративной культуры приобретенного бренда и прежней системы управления.

Цена сделки M&A в сфере Fashion составила $2,6 млрд. Loro Piana известен своей модной одеждой из кашемира класса люкс.

Приобретение компании дало возможность холдингу LVMH расширить свою бизнес-империю по производству предметов роскоши.

Путем слияния компании консолидировали свои активы и укрепили позиции на международном рынке за счет объединения логистического потенциала.

Слияние LVMH и Tiffany

Слияние LVMH и Tiffany

Покупка американского бренда ювелирных изделий Tiffany в 2021 году стала для LVMH желанным событием после нескольких лет переговоров.

О возможном слиянии информация в прессе появилась еще в 2019 году. Тогда сумма сделки M&A в сфере Fashion оценивалась в $16,2 млрд из расчета $135 за акцию.

Судя по всему, слияние было растянуто во времени не только из обсуждений будущей модели сосуществования брендов. Tiffany и LVMH пришлось ожидать разрешения регуляторов на проведение сделки.

До этого холдинг Бернара Арно уже поглотил десятки брендов в сфере Fashion, и не всегда этот процесс проходил без скандалов.

К примеру, LVMH несколько лет назад был оштрафован французским регулятором на €8 млн за отказ предоставить информацию об акциях своего конкурента Hermes International, находящихся в собственности холдинга.

Слияние Levi Strauss (Levi’s, Dockers) и Beyond Yoga

Слияние Levi Strauss (Levi's, Dockers) и Beyond Yoga

2021 год был отмечен еще одним важным слиянием компаний в сфере Fashion. На этот раз о консолидации заявили известный производитель джинсов Levi Strauss (Levi’s, Dockers) и бренд спортивной одежды Beyond Yoga.

Цена сделки M&A в сфере Fashion составила $400 млн. Как и в других подобных случаях, руководитель купленной компании Мишель Уалер сохранил свои позиции в руководстве. По заявлению генерального директора Levi Strauss Чипа Берга, главной причиной приобретения бренда стало стремление холдинга диверсифицировать бизнес.

Кроме того, в последние годы резко увеличился спрос на одежду в сегменте “athleisure”, производством которой занимается Beyond Yoga.

Потенциал развивающегося сегмента оценивают в $50 млрд.

Таким образом после покупки Beyond Yoga Levi Strauss получил отличные возможности для роста. Еще одной причиной заключения сделки стала совместимость моделей позиционирования брендов.

По мнению руководства Levi Strauss, Beyond Yoga успешно транслирует инклюзивные ценности, затребованные целевой аудиторией.

Sephora приобрела продавца косметики Feelunique

Sephora приобрела продавца косметики Feelunique

Одной из самых громких сделок 2022 года стало покупка парфюмерно-косметической сетью Sephora продавца косметики Feelunique у холдинга Palamon Capital Partners. Цена сделки M&A в сфере Fashion составила $132 млн.

Онлайн-маркет Feelunique на момент поглощения имел аудиторию в 1,3 млн постоянных клиентов. Учитывая размеры сети магазинов Sephora по всему миру (свыше 2600 на момент заключения сделки), можно предположить, что поглощение пойдет на пользу брендам.

После заключения сделки Feelunique получил возможность выйти на рынок косметики

Великобритании, а перед Sephora открылись новые перспективы применения техник работы с клиентами, разработанными Feelunique.

Estée Lauder Cos. купила Tom Ford

Estée Lauder Cos. купила Tom Ford

В конце 2022 года стало известно, что Estée Lauder Cos. купила дом моды Tom Ford за $2,8 млрд, опередив известного конкурента Kering.

Слияние компаний стало результатом многолетней кооперации в сфере Fashion. Estée Lauder уже владела лицензией на линию парфюмерии и косметики Tom Ford Beauty, которую компания Ford разработала в сотрудничестве с группой и запустила в 2011 году.

По мнению аналитиков Business of Fashion, Estée Lauder планирует лицензировать производство, а также продажу одежды и аксессуаров другим компаниям.

Это приобретение стало поворотным моментом для бренда, который уже успел до этого уже заключить сделки M&A в сфере Fashion с La Mer, Le Labo и MAC Cosmetics.

После приобретения бренда Tom Ford, Estée Lauder удалось дополнительно диверсифицировать свой бизнеса и усилить конкуренцию с Kering и LVMH.

Сделки M&A в сфере Fashion — подведем итоги

Специфика взаимодействия брендов с клиентами в индустрии Fashion обуславливает выбор стратегии слияний и поглощений. В большинстве случаев покупатели стараются устанавливать гибкую систему контроля, делая акцент на заимствовании модели отношения с покупателями и использовании логистических возможностей.

По это причине после проведения сделки M&A в сфере Fashion большинство поглощенных предприятий сумело полностью сохранить свою организационную структуру менеджмента. Результатом самых успешных слияний стала консолидация производственных мощностей и других активов предприятий, а также укрепление позиций на рынке.

Разрабатываем Стратегии для собственников бизнеса в целях оптимизации группы компаний, решения нестандартных задач и продажи активов. Оказываем услуги по сопровождению сделок M&A, управлению непрофильными активами и проектами в целом.

Share this:

Leave a comment:

Top
APEXCOM
Правовая информация
ООО «Апекском»
ОГРН 1217700163746
ИНН 7726475790
КПП 772601001
Контакты
+7 (495) 225-81-62
info@apexcom.net
Адрес: 117105, город Москва, Новоданиловская набережная, дом 6, корпус 1, этаж 10
© 2021. Все права защищены. APEXCOM® Powered by Digital Agency GOadvance