Заметный рост спроса M&A в сфере Mental Health начался со второго квартала 2020 года. Во время пандемии по всему миру вводили самоизоляцию, которая помогла сберечь жизни людей. Однако резкая смена образа жизни привела к росту психологических проблем, пограничных состояний и психических расстройств. Высокий спрос на консультации и необходимость расширения возможностей телемедицины привели к усиленному развитию сферы Mental Health. Пик слияний и поглощений пришелся на 4 квартал 2021 года. Рынок продолжает расти и в 2023, создавая существенный инвестиционный интерес.
Сдерживающим фактором для роста в сделках M&A в этот период была антимонопольная политика, которая направлена на усиленный контроль сделок слияния и поглощения. Задача правительства заключалась в недопущении монополии и необоснованного роста цен. Также уполномоченные службы строго следят за чистотой сделок.
Психическое здоровье людей часто страдает на фоне кризисов, войн, глобальных катастроф. В отличие от большинства отраслей, в которых инфляция и снижение процентных ставок приводит к снижению объемов рынка, в Mental Health наблюдается обратная тенденция.
Только за последний квартал 2022 года было объявлено 48 сделок слияния. Это практически на 50% больше, чем в предыдущем квартале.
В подсекторе психического здоровья было совершено 36 транзакций, 13 из них на платформе. В перспективе после каждой сделки на платформе в течение 7 лет заключаются одна или несколько дополнительных транзакций.
Успешные сделки M&A в сфере Mental Health
Сделки слияния и поглощения совершают с задачами:
- Повысить конкурентоспособность.
- Увеличить объемы продаж и географию представительств.
- Расширить спектр услуг и их качество.
- Увеличить капитализацию.
Успешные сделки M&A в сфере Mental Health делят на области:
- лечение наркомании;
- терапия психологических расстройств.
В общей сложности было объявлено о 14 сделках с участием поставщиков услуг по лечению наркомании.
Частная инвестиционная компания The Vistria Group приобрела Sandstone Care в сделке стоимостью в 200 миллионов долларов
Компания The Vistria Group отреагировала на призыв правительства о поддержке молодежи, которая психологически пострадала от самоизоляции в COVID. В итоге руководством компании было принято решение инвестировать в этот сегмент.
Sandstone Care специализируется на помощи подросткам в борьбе с наркозависимостью и другими расстройствами. Они проводят детоксикацию, лечение подростков в стационаре, расширенный уход, дневное лечение, интенсивное амбулаторное лечение, помогают вести трезвый образ жизни и проводят общие амбулаторные программы.
При выборе компании для заключения сделки M&A в сфере Mental Health учитываются не только услуги и специалисты, масштаб компании, но и ее финансовые показатели. EBITDA компании Sandstone Care составляла $12 млн. Задача слияния заключалась в расширении географии и в создании доступных механизмов психиатрической поддержки населения в разных штатах. Сумма сделки не разглашалась. По оценкам экспертов примерная сумма оказалась выше запланированных инвестиций и могла составить порядка 300 млн долларов США.
Sandstone Care также приобрела в январе 2022 года 25% акций компании Sevita примерно за 3 миллиарда долларов США. Sevita специализируется на предоставлении услуг по уходу за лицами с интеллектуальными нарушениями, нарушениями развития, физическими или поведенческими нарушениями или другими особыми потребностями.
Сделка Lifepoint Health и Springstone Health Opco US Behavioral Partners за 250 миллионов долларов
В августе состоялась сделка по слиянию Lifepoint Health и Springstone Health Opco US Behavioral Partners. Компания Спрингстоун является ведущим поставщиком услуг по поведенческому здоровью с 18 больницами поведенческого здоровья и 35 амбулаторными отделениями в девяти штатах.
После приобретения контрольного пакета акций у Springstone останется недвижимость и монетарная доля в управлении.
Основными задачами сделки M&A в сфере Mental Health Lifepoint Health при приобретении компании были:
- расширить спектр профессиональных услуг;
- увеличить охват территории.
Обе компании разделяют ценности по предоставлению помощи высокого качества в своем сегменте.
Слияние Acadia Healthcare с Tufts Medicine
Сделка M&A в сфере Mental Health состоялась в июле. Цель слияния: построить больницу поведенческого здоровья на 144 койко-места в Массачусетсе в рамках совместного предприятия стоимостью в 65 миллионов долларов США.
В условиях быстрорастущих рынков компания Acadia Healthcare уже заключила несколько подобных сделок с января по март 2022 года, а именно:
- Была приобретена CenterPointe Behavioral Health System.
- Создано партнерство с Lutheran Health Network of Indiana LLC.
- Тесное сотрудничество с Geisinger Health с целью расширения услуг в области поведенческого здоровья. Партнерство поможет построить стационар на 96 коек.
Успешные сделки M&A в сфере Mental Health в лечении психических болезней
Спрос на услуги продолжает расти. За 3 квартала 2022 года была заключена 81 сделка M&A в сфере Mental Health.
Greenbrook TMS объявила о стратегическом приобретении Success TMS и о кредитной линии в размере 75 миллионов долларов США с Madryn Asset Management
Success TMS является одним из крупнейших поставщиков терапии транскраниальной магнитной стимуляции («TMS») в Соединенных Штатах, с 47 активными местами по всей Флориде, Пенсильвании, Иллинойсу, Нью-Джерси, Неваде и Висконсину. Слияние компаний позволит расширить сеть до 191 центра, увеличить выручку и штат высококлассных специалистов.
Greenbrook TMS является ведущим поставщиком ТМС-терапии, одобренной FDA, неинвазивной терапии для лечения большого депрессивного расстройства и других психических расстройств в Соединенных Штатах. ТМС-терапия обеспечивает локальную электромагнитную стимуляцию определенных областей мозга, которые, как известно, напрямую связаны с регуляцией настроения.
Фонд Макколла приобрела компанию Central Naugatuck Valley Help Inc
Компания Help Inc. была организована группой родителей, которые решили позаботиться о здоровье своих детей. Взяли кредиты в банке и создали свое дело. На протяжении 50 лет Фонд Маккола занимался борьбой с психическими расстройствами. Две компании объединились, чтобы строить новые сети психиатрических аптек, групповых терапевтических домов, предоставлять амбулаторные и психиатрические услуги для своих клиентов.
Благодаря слиянию, компании расширили географию и расширили спектр услуг. Они разработали общий логотип и провели ребрендинг. Сами терапевтические программы обеих компаний не изменились, все они высокого качества.
Другие сделки M&A в лечении психических болезней:
- SOC Telemed расширила свои предложения в области поведенческого здоровья, приобретя Forefront Telecare.
- MindCare Solutions Group приобрела Psych360, поставщика услуг телемедицины и психиатрической помощи на месте.
- Irwin Naturals, публично торгуемый оператор кетаминовых лечебных учреждений, добавил Новую Англию к своему присутствию с приобретением Профилактической медицины в Вермонте и Новой Англии Ketamine PLLC. Ирвин также приобрел 2 клиники кетамина в Джорджии и объявил в сентябре, что он достиг соглашения о покупке Ketamine Media, платформы роста для клиник, предлагающих терапию с помощью кетамина.
- Numinus Wellness завершила приобретение за 20 миллионов долларов Novamind, компании по психическому здоровью в Торонто, которая специализируется на психоделической медицине и управляет клиниками в Юте и Аризоне.
- Шеппард Пратт, частный, некоммерческий поставщик услуг в области психического здоровья и расстройств, связанных с употреблением психоактивных веществ, приобрел Omni House, поставщика услуг в области психического здоровья в Мэриленде.
- Acute Behavioral Health приобрела Hallmark Youthcare, краткосрочное жилое учреждение на 82 койко-места в Вирджинии.
- Verdugo Mental Health завершила приобретение Teen Line, оператора линии поддержки психического здоровья для молодых людей.
Лечение аутизма
Объем транзакций в сфере услуг по аутизму и нарушениям интеллекта/развития снизился в третьем квартале, но спрос остается высоким.
I/DD/Autism M&A Транзакции по кварталам
Сделка Charles Bank Capital Partners с Action Behavior Centers на 840 миллионов долларов США
Компания Charles Bank Capital Partners приобрела Action Behavior Centers на аукционе. ABC занимается прикладным поведенческим анализом в Остине, штат Техас. Имеет прогнозируемую годовую скорректированную прибыль в размере 60 миллионов долларов.
Частный инвестиционный банк Charles Bank Capital Partners периодически занимается выкупом средних компаний на аукционах. В отличие от слияния медицинских структур, его сильная сторона заключается в управлении. Благодаря капиталу и сильному менеджменту бизнес стабильно расширяется и приносит прибыль.
Среди оставшихся сделок в подсекторе лечения аутизма:
- Компания Stepping Stones Group приобрела Центр поведенческой, образовательной и социальной терапии при поддержке PE.
- DotCom Therapy приобрела Wolf+Friends, сообщество для родителей, чтобы общаться с другими семьями, воспитывающими детей с особыми потребностями.
Риск прерывающих инноваций на ближайшие 20 лет
В глобальной тенденции сделок M&A в сфере психического здоровья есть риск в виде появления прерывающих инноваций.
Например, в других сферах такие инновации оставили неизгладимый след. С появлением цифровых фотоаппаратов обанкротилась крупнейшая в своей индустрии компания Kodak, с появлением сенсорных телефонов и системы ANDROID ‒ Nokia. Компании, которые смогли вовремя адаптироваться к инновациям, заняли лидерские позиции на мировом рынке.
Подобные тенденции в медицине наблюдается часто. 80 лет назад производили омолаживающие кремы из урана, краски и другие изделия. Это продолжалось до тех пор, пока не выяснилось, что уран радиоактивен и приводит к развитию онкозаболеваний. Сегодня подобной продукции и компаний, производящих ее, нет.
Несколько десятилетий не было достаточных доказательств и рентген считался безопасным методом диагностики. Исследования делали и беременным, и детям без ограничений. Сегодня в развитых странах убирают даже рамки с рентгеном. Ученые утверждали, что Чернобыльская АЭС настолько безопасна, что ее можно поставить в центре Красной площади. Результат подобных утверждений и методов был губителен. В мире запрещено строительство АЭС и разработки в этой области ведутся крайне ограничено. Главным оружием, которого бояться все ‒ ядерная бомба.
Резкие перемены в сфере Mental Health произойдут, как только будет доказано и принято ВОЗ, что основные корпоративные методы психологической помощи ‒ медитация, визуализация, коучинг и гипноз не являются лечением, а одними из основных причин потери человека связи с реальностью. Что их применение приводит в долгосрочной перспективе от психологических проблем, к другим пограничным состояниям и психическим расстройствам.
В психотерапии уже собрана часть доказательств и ведется лечение людей, пострадавших от медитативных состояний. Однако могут понадобиться десятилетия, чтобы тенденция приобрела глобальный масштаб. Большинство крупнейших компаний в сфере психического здоровья могут обанкротиться или полностью изменить линейку услуг, если не смогут адаптироваться под новые условия. Текущие сделки M&A в сфере Mental Health достаточно надежны на среднесрочную перспективу.
Разрабатываем Стратегии для собственников бизнеса в целях оптимизации группы компаний, решения нестандартных задач и продажи активов. Оказываем услуги по сопровождению сделок M&A, управлению непрофильными активами и проектами в целом.
