Производственная компания получила кредитное банковское финансирование под залог недвижимого имущества и производственных мощностей в 2006-2007 годах. После кризиса в 2008 году производственная деятельность постепенно прекращалась, основные площади завода стали сдаваться в аренду, компания не смогла обслуживать и погашать имеющийся кредитный портфель.
Банки предъявили требования по кредитным договорам к погашению, арбитражный суд в отношении компании ввел процедуру банкротства. Банки стали основными залоговыми кредиторами.
Такая задолженность у банков переходит в проблемные активы, под нее необходимо формировать резерв размером до 100% задолженности. Сами объекты залогов (здания, акции и т.д.), банкам как правило не нужны. Им нужны денежные средства, которые можно получить при реализации заложенных объектов.
Банки будут стремиться реализовать право требования к должнику, возможно с дисконтом.
При обращении взыскания на залоговое имущество, при банкротстве должника проводится финансовый анализ деятельности должника, выявляются причины банкротства, виновные лица. Если причинами банкротства определены объективные экономические обстоятельства, то стороны могут приступить к процессу урегулирования задолженности.
В описываемом случае банк с самой крупной задолженностью, сам оказался в процедуре санации. Банки приняли решение уступить права требования к должнику по договорам цессии.
И тут тоже возникла классическая проблема выкупа проблемной задолженности. Поскольку актив проблемный, он продается по выгодной цене. Но если не тратить собственные денежные средства, банковское финансирование привлечь крайне сложно.
Для получения кредита нужен заемщик с определенными показателями, собственные денежные средства и ликвидные залоги, а актив, покупаемый через права требования, сразу стать залогом не сможет.
Отсюда два варианта:
- Актив покупает компания, у которой есть либо собственные денежные средства или инструменты для привлечения банковского финансирования;
- Покупает топ-менеджер, которому проведение сложной сделки даст возможность для существенного роста.
В данном случае права требования были выкуплены за счет привлечения финансирования кипрского банка, у которого правила выдачи кредитов не такие жесткие, как у российских банков.
Банк выдал денежные средства на SPV, для гарантий банк забрал по договору акции SPV.
Акции SPV были переданы обратно собственнику после того, как недвижимое имущество было передано цессионарию через процедуру банкротства и передано в залог банку под предоставленное ранее финансирование.
В настоящее время можно попробовать привлечь финансирование банков стран СНГ, например. Сейчас у некоторых стран единое экономическое пространство, и есть возможность вести расчеты в рублях без прохождения процедур валютного контроля.
Бывают привлекают не банковское финансирование, а просто заемное у финансовых компаний или партнеров, на более короткий срок и под высокий процент. Или отвлекают на время оборотные средства из действующего бизнеса.
Своего рода бридж кредит, на период с момента покупки прав требования до перевода актива в рабочее состояние с возможностью перевести в банковский кредит. Потом можно привести этот актив в порядок и продать с прибылью.
Сложная и рисковая работа, она поэтому и называется работа с проблемными активами с высокой доходностью. Но у нашего примера достаточно интересная история, после того, как актив был восстановлен, на Кипре тоже случился кризис и у банка отозвали лицензию.
Незадолго до отзыва лицензии кредит переведен в российский банк, при чем у компании не имелось информации, что планируется отзыв лицензии на Кипре, это просто стечение обстоятельств. Кредит был переведен в Россию, но в валюте, и сделка была совершена в августе 2014 года.
Осенью 2014 года произошел резкий рост курса доллара США, тело кредита в рублевом эквиваленте увеличилось в 2 (два) раза и кредит снова стал проблемным. В 2015 году в отношении уже третьего банка также ввели процедуру санации.
В настоящее время задолженность также является в стадии проблемной и подлежит урегулированию. Производственный актив уже много лет функционирует как арендный бизнес. Девелоперы рассматривают данный актив, как проект под застройку.
Разрабатываем Стратегии для собственников бизнеса в целях оптимизации группы компаний, решения нестандартных задач и продажи активов. Оказываем услуги по сопровождению сделок M&A, управлению непрофильными активами и проектами в целом.
